招商證券：政策刺激家居消費，把握存量房裝修市場，關注竣工端品牌建材

證券時報e公司訊，招商證券研報表示，周內，住建部部長指出“要探索建立房屋養老金制度，為房屋提供全生命周期安全保障”。據相關數據顯示，我國城鎮存量住房規模已超300億平米，且超過3成建于本世紀之前，存量修繕需求市場龐大，房屋養老金制度將進一步補充公共維修基金，推進房屋交付后的維修養護，有望促進防水、管材、瓷磚、涂料等建材品類的需求。此外，《關于促進家居消費的若干措施》審議通過，其中指出了家居消費“涉及領域多、上下游鏈條長、規模體量大”的特點，彰顯政策端通過提振家居消費以激發經濟活力的意圖，后續若配套推出與舊改相適配的促家居消費政策措施，地產后周期建材家居品類或將受益。其中，我們認為在政策促進下，像衛浴、凈水等單體采購規模較小、品牌性較強的品類的消費需求彈性將強于相對靠前端的、采購規模大、產品同質化程度更高的消費建材品類。